河北除塵脫硫脫硝供應(yīng)商／除塵脫硫脫硝報(bào)價(jià)　　燕明 除塵、脫硫、脫硝優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)發(fā)展。除塵業(yè)務(wù)和脫硫脫硝業(yè)務(wù)是公司的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)（１４年分別占公司營(yíng)收的５１％和３６％），　其毛利率１４年達(dá)到２５％和２１％，分別增加４個(gè)和３個(gè)百分點(diǎn)。１４年公司新簽電除塵、電袋除塵、脫硫、脫硝等合同總量與上年相比增長(zhǎng)１８．４％。具體到各事業(yè)部：１）公司電除塵與脫硝事業(yè)部新增合同金額大幅增長(zhǎng)，突破１００萬機(jī)組等一批濕式除塵項(xiàng)目，突破１００萬機(jī)組等一批低低溫和余熱利用項(xiàng)目；２）電袋與袋式除塵事業(yè)部取得６０萬以上機(jī)組的全部電袋項(xiàng)目，鞏固了大機(jī)組的市場(chǎng)領(lǐng)先地位；“電袋復(fù)合除塵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”技術(shù)獲國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)；３）干法脫硫事業(yè)部持續(xù)多年規(guī)模性贏利；上海龍凈環(huán)?？萍脊こ逃邢薰镜膯嗡齾^(qū)加電除霧的濕法脫硫項(xiàng)目取得突破；４）龍凈科杰環(huán)保技術(shù)（上海）有限公司投資的鹽城催化劑再生基地建成投產(chǎn)，脫硝催化劑項(xiàng)目取得收入０．３９億元，同比增加１８３％。 海外ＥＰＣ　項(xiàng)目和新疆ＢＯＴ　項(xiàng)目進(jìn)展順利。武漢龍凈環(huán)保工程有限公司的華電新疆烏魯木齊電廠、特變電工新疆硅業(yè)有限公司自備電廠４臺(tái)機(jī)組ＢＯＴ　業(yè)務(wù)取得收入０．８３億元，同比增長(zhǎng)２５％，毛利率４４％。印尼、印度兩個(gè)工程總包項(xiàng)目進(jìn)入收官階段，海外ＥＰＣ　取得收入４．９０億元，同比增加７１％，毛利率１１％。 煙氣治理行業(yè)仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，超潔凈排放成為熱點(diǎn)。１４年以來煙氣治理行業(yè)新建項(xiàng)目減少、改造項(xiàng)目大幅增加。１４年９月的《煤電節(jié)能減排升級(jí)與改造行動(dòng)計(jì)劃》對(duì)超潔凈排放提出了兩點(diǎn)要求：１）排放標(biāo)準(zhǔn)：煙塵、二氧化硫、氮氧化物排放分別不高于１０、３５、５０毫克／立方；（２）治理進(jìn)程：東部１１省市新建機(jī)組基本達(dá)到燃機(jī)排放標(biāo)準(zhǔn)，老機(jī)組２０２０年前改造完畢，改造總量約１．５億千瓦；中部８省新建機(jī)組接近或達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)；西部新建機(jī)組鼓勵(lì)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)中、西部地區(qū)的老機(jī)組改造沒有要求。預(yù)計(jì)未來工業(yè)鍋爐、冶金、建材、石化等領(lǐng)域煙氣治理達(dá)標(biāo)排放將逐步全方位展開。 盈利預(yù)測(cè)及點(diǎn)評(píng)：以當(dāng)前股本４２，７６２萬股計(jì)算，我們預(yù)計(jì)龍凈環(huán)保１５－１７年ＥＰＳ（攤?。椋保玻吃ǎ埃保矗ⅲ保矗苍ǎ埃保福?、１．６６元。按１５－４－２０收盤價(jià)４１．４９元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的１５年ＰＥ　為３４Ｘ。維持“增持”評(píng)級(jí)。