黃金價格趨底或繼續(xù)釋放金融風(fēng)險

楚貿(mào)e快訊

    投資者都知道，黃金有價值，且這種價值是來自黃金不會受外界自然條件變化而腐蝕、變質(zhì)、減少。一般來說，黃金抗通脹，抵抗金融風(fēng)險。昨天（7月18日）黃金價格受美元走強與美聯(lián)儲加息預(yù)期影響而大幅下挫，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，耶倫最近講話中，市場認為9月加息概率有所增加。

筆者認為，黃金價格下行或繼續(xù)釋放金融風(fēng)險。具體分析如下：

1、根據(jù)八年來黃金價格走勢，2011年左右黃金價格達到一個峰值后，一直呈現(xiàn)下行趨勢，希臘債務(wù)危機有所緩解，我國股市也開始回升，投資者再次開始關(guān)注美元走勢。盡管前一陣子美元上漲速度放緩，但總體上，美聯(lián)儲主席耶倫還是會希望美元能夠繼續(xù)上漲，美元預(yù)期上漲，就會給黃金一定壓力，黃金價格趨于底部，也或表明繼續(xù)釋放全球金融風(fēng)險。 
2、去年以來美元上漲速度比較快，近幾個月以來增速有所放緩，從走勢分析，目前已正在形成一個支撐位。投資者認為，美元或繼續(xù)上漲。為什么呢？白銀價格比較疲軟。

3、今年以來白銀價格疲軟，由于白銀廣泛地應(yīng)用在制造業(yè)實體企業(yè)生產(chǎn)中，白銀價格疲軟也或表明全球?qū)嶓w經(jīng)濟繼續(xù)放緩，而美聯(lián)儲主席耶倫希望看到更好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，實體企業(yè)增速放緩，經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好支撐因素來自哪里呢？

   首先，美元走強促美國人增加消費。

   其次，美元升值給黃金增加壓力，黃金價格下行，同時，用頁巖技術(shù)繼續(xù)生產(chǎn)石油，不減少產(chǎn)量，從歷史數(shù)據(jù)分析，石油價格隨黃金價格呈現(xiàn)正相關(guān)變化，石油價格或繼續(xù)走低，對消費者來說是好消息。

4、我們來看石油價格，國際能源署表示，全球石油需求繼續(xù)放緩，受到需求增長影響，石油過剩會持續(xù)到明年，價格可能進一步下降。歐佩克供應(yīng)量不斷增長，根據(jù)國際能源月度報告，市場底部可能還未到來，今年以來石油價格達到60美元，石油市場供應(yīng)在第二季度大量過剩，預(yù)計再平衡價格過程至少持續(xù)到2016年。

5、全球股市中仍有投機現(xiàn)象，我們來看銅價。經(jīng)濟學(xué)人文章認為，股市波動，流動性波動緊張，投資者可能選擇銅來進行平倉，銅也被認為是基金的投機頭寸，銅價表現(xiàn)為企穩(wěn)。從替代品角度分析，石油價格與銅價呈現(xiàn)一定正相關(guān)性變化，銅價的企穩(wěn)表現(xiàn)與實體經(jīng)濟發(fā)展快慢有一定相關(guān)性，這點與石油類似。銅價波動或表明股市中有投機現(xiàn)象。

6、美國債務(wù)仍在增長，同時，美國面臨惡性通脹可能，經(jīng)濟學(xué)家伯恩霍爾茨發(fā)現(xiàn)呢，如果債務(wù)超過80%那么或預(yù)期惡性通脹，財政赤字達到40%就是風(fēng)險線，若超過50%，赤字將達到兩倍的稅收。美國資產(chǎn)負債表采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，如果債務(wù)增加，醫(yī)療保險和社會保障資金等獎無處可落實，美國財政日常開支缺口將繼續(xù)增大。若美國出現(xiàn)惡性通脹，黃金或仍是抗通脹的最佳資產(chǎn)。