2011年10月，中國(guó)共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會(huì)第六次全體會(huì)議召開，其聚焦“深化文化體制改革、促進(jìn)文化大發(fā)展大繁榮”，審議通過了《中共中央關(guān)于深化文化體制改革、推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》，并提出建設(shè)“文化強(qiáng)國(guó)”，在此巨大利好下，A股文化傳媒板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，表現(xiàn)耀眼，傳媒(申萬)漲幅21.1%，傳媒(中信)漲幅21.4%，大幅跑贏同期僅上漲4.4%的滬深300指數(shù)。

    2011年10月內(nèi)地電影票房榜上，光線傳媒的《畫壁》表現(xiàn)良好，上映32天實(shí)現(xiàn)1.82億元票房，表現(xiàn)僅弱于同期上映33天實(shí)現(xiàn)2.03億元的《白蛇傳說》?！懂嫳凇返某晒σ欢ǔ潭壬巷@示出了光線傳媒在影視業(yè)方面具有一定實(shí)力。

    中國(guó)共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會(huì)第六次全體會(huì)議于10月15日至18日召開，其再次聚焦“深化文化體制改革、促進(jìn)文化大發(fā)展大繁榮”，審議通過了《中共中央關(guān)于深化文化體制改革、推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》，并在會(huì)議上提出了建設(shè)“文化強(qiáng)國(guó)”的目標(biāo)。我們認(rèn)為：本次會(huì)議是關(guān)系到我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的一次重要會(huì)議，其具有重大影響。此次會(huì)議有利于推動(dòng)我國(guó)文化體制的進(jìn)一步改革以及文化產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和繁榮，我們判斷其對(duì)整個(gè)文化傳媒產(chǎn)業(yè)都有正面影響，而其中的國(guó)有骨干文化企業(yè)受益將更為明顯。

    廣電總局于10月25日下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)電視上星綜合頻道節(jié)目管理的意見》，提出從2012年1月1日起，34個(gè)電視上星綜合頻道要提高新聞?lì)惞?jié)目播出量，同時(shí)對(duì)部分類型節(jié)目播出實(shí)施調(diào)控，以防止過度娛樂化和低俗傾向，滿足廣大觀眾多樣化多層次高品位的收視需求。我們預(yù)計(jì)該“限娛令”將產(chǎn)生三個(gè)方面的影響：1.各省級(jí)衛(wèi)視排名可能會(huì)重新洗牌；2.電視劇制作機(jī)構(gòu)將受益；3.互聯(lián)網(wǎng)等新媒體將受益。

    我們將繼續(xù)給予行業(yè)“增持”的投資評(píng)級(jí)，我們認(rèn)為在后續(xù)國(guó)家政策的支持下，A股傳媒板塊具有中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。但短期板塊漲幅已經(jīng)較大，一部分個(gè)股估值已經(jīng)出現(xiàn)“虛高”并累積了風(fēng)險(xiǎn)，短期繼續(xù)上漲缺乏行業(yè)基本面條件的支撐，未來國(guó)家更多實(shí)質(zhì)性利好政策的出臺(tái)將是傳媒板塊繼續(xù)上漲的動(dòng)力。